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直击达沃斯 | 北大黄益平:改进中小企业融资难,要提高利率而不是降低

右为黄益平

右为黄益平

牛媒体快讯 | 7月2日消息:2019年世界经济论坛新领军者年会(夏季达沃斯)今日在辽宁大连举行。在为期三天的议程中,牛媒体&链得得将在现场一时间发回独家报道和采访,详情请点击专题:「牛媒体现场直击·2019夏季达沃斯」。在“如今的影子银行”分论坛中,北京大学国家发展研究院教授、副院长黄益平分享了对于“影子银行”的看法。

所谓影子银行,是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系(包括各类相关机构和业务活动)。目前“影子银行”有三种最主要存在形式:银行理财产品、非银行金融机构贷款产品和民间借贷。

黄益平指出,当政府监管加强对影子银行的管理,中小企业、民企就会感到流动性欠缺。过去影子银行能够服务中小企业,但是这些活动停了,中小企业会面对什么样的结果,是需要应对的问题。

在黄益平看来,改进中小企业融资难的一个问题,第一步是要提高利率而不是要降低利率。“如果人为地不断降低利率,降到比方说4%以下,大多数的银行都没有办法提供贷款,因为它的风险实际上比基准利率要高太多了。”

黄益平表示,如果政府认为市场利率对特定的中小企业过高,应该让政府来提供补助,而不是让银行降低利率。

在谈到包商银行被接管一事时,黄益平表示,包商银行是一个比较严重的问题,银行和监管部门共同希望解决这一问题。央行和银保监会采取的步骤是很好的,因为风险需要释放,这是维护整体稳定的方式。从整体上,中国银行业的金融稳定性没有问题。

以下是北京大学国家发展研究院教授、副院长黄益平出席“如今的影子银行”分论坛的发言整理,略经牛媒体编辑:

影子银行占据整个银行业近50%的贷款

现在影子银行还是比较大的,2019年初到了60万亿人民币的规模,几乎占据整个银行业50%的贷款比例。

中国的影子银行和其它国家的影子银行不同,在多数其它国家,影子银行都是由非银行金融企业做的,而中国主要是通过银行。中国的影子银行是银行“影子”,比如财务管理或者是信托产品等。

两年前,中国政府认识到影子银行可能存在风险,正在不断地进行监管。

影子银行背后的金融交易之所以风起云涌,就是因为大家想绕过法律法规,把表内交易变成表外交易。表外交易成本低了,但是风险就高了,因为没有非常好的监管。

更加重要的一个理由是因为这些机构也想绕开相应的政策限制,比如说他们表外资产进行管理,是因为他们的利息可以设得比较灵活,在表内,对于存款或者是贷款利息限制不是那么严了,不是那么灵活,但是在表外利息率就比较灵活。

当政府监管加强对影子银行的管理,中小企业、民企就会感到流动性欠缺。过去影子银行能够服务中小企业,但是这些活动停了,中小企业会面对什么样的结果,这些我们要去应对。

如果真正希望在中小企业贷款降低成本,有三种方式可以来完成:

第一,放宽货币政策。

第二,做更好的风险分析和依据风险定价。

第三,如果政府认为市场利率对特定的中小企业过高,应该让政府来提供补助,而不是让银行降低利率。

改进中小企业融资难,要提高利率而不是降低利率

改进中小企业融资难的一个问题,第一步就是提高利率而不是要降低利率。如果人为地不断降低利率,降到比方说4%以下,大多数的银行都没有办法提供贷款,因为它的风险实际上比基准利率要高太多了。

随着监管的加强,去年上半年的数据显示,影子银行交易下降了两万亿人民币,本身企业贷款有所下降。

如果影子银行交易下降,就会真正更大程度影响小企业。我认为,即便银行加强对实体经济的贷款,这些贷款主要也是进入到大型企业或者是国企。

另外,基于风险来进行定价的利率设定,也会给中小企业融资带来压力。如果说贷款风险高,利息就会更高,那么中小企业风险更高,收的贷款利率就会更高,但是表内贷款事实上要有多高的利息率是有上限的。这个问题本身比影子银行的问题还要大,我们需要更加努力地推进利息率市场化,推进中小企业的发展。

这个问题本身比影子银行的问题还要大,我们需要更加努力地推进利息率市场化,推进中小企业的发展。 

(作者/蔡鹏程)

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